Due Diligence Primer for Crypto-institutionalisering
Førende finansielle serviceinstitutioner i USA venter spændt på SEC’s beslutning om Bitcoin ETF-applikationer, der er afgørende mellem januar og maj 2024. Den potentielle godkendelse af disse ETF’er, som allerede påvirker Bitcoins pris med en stigning på 26% på tre måneder, markerer et afgørende øjeblik i markedsudviklingen.
Kryptolandskabet og institutionel interesse
Kryptosektoren tiltrækker opmærksomhed på grund af kommende begivenheder som Bitcoin-halveringen i april 2024, dens status som et ukorreleret aktiv, den “digitale guld”-fortælling og de fremherskende makroøkonomiske forhold.
Historisk set har tyreløb på kryptomarkeder tiltrukket sig betydelig interesse fra institutionelle investorer og finansielle tjenesteudbydere, der samarbejder med Virtual Asset Service Providers (VASP’er).
Dette samarbejde letter handel, depot og strukturerede produkter og udvider sig ud over Bitcoin til tokenisering, stablecoins, staking og private equity.
Institutioners indtræden eller genopblussen understreger nødvendigheden af robust due diligence. En åbenlys mangel på forståelse af unikke risici for digitale aktiver opstod efter FTX-kollapset og nylige afsløringer af retssagen.
En omfattende due diligence-ramme, der adresserer disse unikke risici, er bydende nødvendig. Det skal dække:
- Governance og operationel modstandsdygtighed: Risikostyringsrammer, kontrolfunktioner, bestyrelseseffektivitet, ledelsesansvar, forretningskontinuitet, katastrofeopsving, tredjepartstilsyn og forståelse for blockchain-styring.
- Regulatorisk overholdelse: Robuste processer for udviklende regler, KYC/AML-kontroller, tillidsstrukturer, databeskyttelse, interessekonflikter og etik. Digital Asset Operations: Lægger vægt på sikker opbevaring af aktiver, teknologikontrol, livscyklusstyring, stablecoin-håndtering, staking, transaktionshåndtering, tokenomics og blockchain-forståelse.
- Finansiel analyse og rapportering: Ud over traditionelle målinger, on-chain gennemgange, forvaltning af reserveaktiver, passiver, balancer og modpartsrisici. Finansiel risikostyring: Strategier for likviditetsrisiko, finansiering, kvalitetsvurdering og afbødningsplaner for finansielle risikomålinger.
Hver kategori kræver grundig udforskning for at højne risikostyringsstandarderne, hvilket styrker en mere sikker kryptoindustri.
Da kryptomarkedet krydser traditionel finansiering, er disse due diligence-praksis vitale, ikke blot afkrydsningsfelter, men værktøjer, der sikrer markedsintegritet og investorinteresser.
Institutioner skal bevæge sig ud over blot deltagelse til informeret, ansvarlig involvering, for at sikre kryptomarkedets bæredygtige vækst og integration i det bredere finansielle landskab.