Manual de Due Diligence para Institucionalização de Criptomoedas

As principais instituições de serviços financeiros nos EUA aguardam ansiosamente a decisão da SEC sobre as aplicações de ETF Bitcoin, crucial entre janeiro e maio de 2024. A potencial aprovação destes ETFs, que já impactou o preço do Bitcoin com um aumento de 26% em três meses, marca um momento crucial na evolução do mercado.

O cenário criptográfico e o interesse institucional

O setor de criptografia atrai atenção devido a eventos futuros, como o halving do Bitcoin em abril de 2024, seu status como um ativo não correlacionado, a narrativa do “ouro digital” e as condições macroeconômicas prevalecentes.

Historicamente, as corridas de alta nos mercados de criptografia atraíram interesse significativo de investidores institucionais e provedores de serviços financeiros que colaboram com provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs).

Essa colaboração facilita a negociação, a custódia e os produtos estruturados, expandindo-se além do Bitcoin para a tokenização, stablecoins, staking e private equity.

A entrada ou ressurgimento de instituições sublinha a necessidade de uma devida diligência robusta. Uma evidente falta de compreensão sobre os riscos únicos dos ativos digitais surgiu após o colapso da FTX e as recentes revelações dos testes.

É imperativo um quadro abrangente de devida diligência que aborde estes riscos únicos. Deve abranger:

• Governança e resiliência operacional: estruturas de gerenciamento de riscos, funções de controle, eficácia do conselho, responsabilidade da liderança, continuidade dos negócios, recuperação de desastres, supervisão de terceiros e compreensão da governança de blockchain.
• Conformidade Regulatória: Processos robustos para regulamentações em evolução, controles KYC/AML, estruturas de confiança, proteção de dados, conflito de interesses e ética. Operações de ativos digitais: Enfatizando a custódia segura de ativos, controles de tecnologia, gerenciamento de ciclo de vida, manuseio de stablecoin, piquetagem, manuseio de transações, tokenomics e compreensão de blockchain.
• Análise e relatórios financeiros: além das métricas tradicionais, análises em cadeia, gestão de ativos de reserva, passivos, balanços e riscos de contraparte. Gestão de Risco Financeiro: Estratégias para risco de liquidez, financiamento, avaliação de qualidade e planos de mitigação para métricas de risco financeiro.

Cada categoria exige uma exploração minuciosa para elevar os padrões de gestão de risco, fortalecendo uma indústria criptográfica mais segura.

À medida que o mercado criptográfico se cruza com as finanças tradicionais, estas práticas de devida diligência são vitais, não meras caixas de verificação, mas ferramentas que protegem a integridade do mercado e os interesses dos investidores.

As instituições devem ir além da mera participação para um envolvimento informado e responsável, garantindo o crescimento sustentável do mercado criptográfico e a integração no panorama financeiro mais amplo.