Due Diligence Primer pentru instituționalizarea criptografică

Cele mai importante instituții de servicii financiare din SUA așteaptă cu nerăbdare decizia SEC cu privire la aplicațiile Bitcoin ETF, crucială între ianuarie și mai 2024. Potențiala aprobare a acestor ETF-uri, care afectează deja prețul Bitcoin cu o creștere de 26% în trei luni, marchează un moment esențial în evoluția pieței.

Peisajul criptografic și interesul instituțional

Sectorul cripto atrage atenția datorită evenimentelor viitoare, cum ar fi înjumătățirea Bitcoin din aprilie 2024, statutul său de activ necorelat, narațiunea „aurului digital” și condițiile macroeconomice predominante.

Din punct de vedere istoric, alergările de pe piețele criptografice au atras un interes semnificativ din partea investitorilor instituționali și a furnizorilor de servicii financiare care colaborează cu furnizorii de servicii de active virtuale (VASP).

Această colaborare facilitează tranzacționarea, custodia și produsele structurate, extinzându-se dincolo de Bitcoin în tokenizare, stablecoins, staking și private equity.

Intrarea sau renașterea instituțiilor subliniază necesitatea unei diligențe solide. O lipsă evidentă de înțelegere a riscurilor unice ale activelor digitale a apărut după prăbușirea FTX și dezvăluirile recente ale proceselor.

Este imperativ un cadru cuprinzător de due diligence care să abordeze aceste riscuri unice. Ar trebui să acopere:

• Guvernare și rezistență operațională: cadre de management al riscului, funcții de control, eficacitatea consiliului de administrație, responsabilitatea conducerii, continuitatea activității, recuperarea în caz de dezastru, supravegherea terților și înțelegerea guvernanței blockchain.
• Conformitate cu reglementările: procese solide pentru reglementări în evoluție, controale KYC/AML, structuri de încredere, protecția datelor, conflict de interese și etică. Operațiuni cu active digitale: accent pe custodia securizată a activelor, controalele tehnologiei, managementul ciclului de viață, gestionarea stablecoin, staking, gestionarea tranzacțiilor, tokenomics și înțelegerea blockchain.
• Analiză financiară și raportare: Dincolo de valorile tradiționale, analize în lanț, gestionarea activelor de rezervă, pasive, bilanţuri și riscuri de contrapartidă. Managementul riscului financiar: strategii pentru riscul de lichiditate, finanțare, evaluarea calității și planuri de atenuare pentru metrica riscului financiar.

Fiecare categorie necesită o explorare amănunțită pentru a ridica standardele de gestionare a riscurilor, întărind o industrie cripto mai sigură.

Pe măsură ce piața cripto se intersectează cu finanțele tradiționale, aceste practici de due diligence sunt vitale, nu simple casete de selectare, ci instrumente care protejează integritatea pieței și interesele investitorilor.

Instituțiile trebuie să treacă dincolo de simpla participare la o implicare informată și responsabilă, asigurând creșterea durabilă a pieței cripto și integrarea în peisajul financiar mai larg.