Due Diligence Primer pre inštitucionalizáciu kryptomien
Popredné inštitúcie finančných služieb v USA netrpezlivo očakávajú rozhodnutie SEC o aplikáciách bitcoinových ETF, ktoré sú kľúčové od januára do mája 2024. Potenciálne schválenie týchto ETF, ktoré už ovplyvňuje cenu Bitcoinu s 26% nárastom za tri mesiace, predstavuje kľúčový moment vo vývoji trhu.
Krajina kryptomien a inštitucionálny záujem
Krypto sektor si získava pozornosť kvôli nadchádzajúcim udalostiam, ako je zníženie bitcoinu na polovicu v apríli 2024, jeho status ako nekorelovaného aktíva, príbeh o „digitálnom zlate“ a prevládajúce makroekonomické podmienky.
Historicky priťahovali býčie runy na kryptotrhoch značný záujem zo strany inštitucionálnych investorov a poskytovateľov finančných služieb spolupracujúcich s poskytovateľmi služieb virtuálnych aktív (VASP).
Táto spolupráca uľahčuje obchodovanie, úschovu a štruktúrované produkty a rozširuje sa nad rámec bitcoínov do tokenizácie, stablecoinov, stakingu a private equity.
Vstup alebo oživenie inštitúcií podčiarkuje potrebu dôkladnej povinnej starostlivosti. Po páde FTX a nedávnych odhaleniach pokusov sa objavil evidentný nedostatok pochopenia o rizikách jedinečných digitálnych aktív.
Komplexný rámec povinnej starostlivosti, ktorý rieši tieto jedinečné riziká, je nevyhnutný. Mal by pokrývať:
- Riadenie a prevádzková odolnosť: Rámce riadenia rizík, kontrolné funkcie, efektívnosť predstavenstva, zodpovednosť vedenia, kontinuita podnikania, obnova po havárii, dohľad tretích strán a pochopenie riadenia blockchainu.
- Súlad s predpismi: Robustné procesy pre vyvíjajúce sa predpisy, kontroly KYC/AML, štruktúry dôvery, ochrana údajov, konflikt záujmov a etika. Operácie digitálnych aktív: Dôraz na bezpečnú úschovu aktív, technologické kontroly, správu životného cyklu, manipuláciu so stablecoinmi, stávkovanie, spracovanie transakcií, tokenomiku a pochopenie blockchainu.
- Finančná analýza a výkazníctvo: Okrem tradičných metrík, on-chain review, správa rezervných aktív, záväzkov, súvah a rizík protistrany. Riadenie finančného rizika: Stratégie pre riziko likvidity, financovanie, hodnotenie kvality a plány na zmiernenie metrík finančného rizika.
Každá kategória si vyžaduje dôkladný prieskum, aby sa zvýšili štandardy riadenia rizík a posilnil sa bezpečnejší krypto priemysel.
Keďže kryptotrh sa prelína s tradičnými financiami, tieto postupy náležitej starostlivosti sú životne dôležité, nie sú to len začiarkavacie políčka, ale nástroje zabezpečujúce integritu trhu a záujmy investorov.
Inštitúcie sa musia posunúť od jednoduchej účasti k informovanej, zodpovednej angažovanosti, ktorá zabezpečí udržateľný rast kryptotrhu a integráciu do širšieho finančného prostredia.