加密制度化的盡職調查入門
美國領先的金融服務機構熱切等待美國證券交易委員會（SEC）對比特幣ETF申請的決定，這在2024年1月至5月期間至關重要。 這些ETF的潛在批准已經影響了比特幣的價格，在三個月內飆升了26%，標誌著市場演變的關鍵時刻。
加密貨幣格局和機構興趣
由於即將發生的事件，如 2024 年 4 月比特幣減半、其作為不相關資產的地位、「數字黃金」敘事以及當前的宏觀經濟狀況，加密行業引起了人們的關注。
從歷史上看，加密市場的牛市吸引了與虛擬資產服務提供者 （VASP） 合作的機構投資者和金融服務提供者的極大興趣。
這種合作促進了交易、託管和結構性產品，從比特幣擴展到代幣化、穩定幣、質押和私募股權。
機構的進入或復興凸顯了強有力的盡職調查的必要性。 在 FTX 崩潰和最近的審判揭露之後，出現了對獨特數位資產風險的明顯缺乏理解。
應對這些獨特風險的綜合盡職調查框架勢在必行。 它應該包括：
- 治理和運營彈性：風險管理框架、控制職能、董事會有效性、領導層問責制、業務連續性、災難恢復、第三方監督和區塊鏈治理理解。
- 監管合規：針對不斷發展的法規、KYC/AML 控制、信託結構、數據保護、利益衝突和道德規範的穩健流程。 數字資產運營：強調安全資產託管、技術控制、生命週期管理、穩定幣處理、質押、交易處理、代幣經濟學和區塊鏈理解。
- 財務分析和報告：超越傳統指標、鏈上審查、儲備資產管理、負債、資產負債表和交易對手風險。 金融風險管理：流動性風險、資金、質量評估和金融風險指標緩解計劃的策略。
每個類別都需要徹底探索，以提高風險管理標準，從而加強更安全的加密行業。
隨著加密市場與傳統金融的交集，這些盡職調查實踐至關重要，不僅僅是複選框，而是維護市場誠信和投資者利益的工具。
機構必須超越單純的參與，轉變為知情、負責任的參與，確保加密市場的可持續增長並融入更廣泛的金融格局。